(del Blog de la Academia Alfonsiana)<\/p>\n
El pasado 29 de septiembre apareci\u00f3 en los peri\u00f3dicos italianos una noticia que qued\u00f3 algo fuera del radar, informando que JP Morgan Chase (JPM), el mayor banco estadounidense, tendr\u00e1 que pagar una multa por operaciones prolongadas de manipulaci\u00f3n del mercado, de 920,2 millones de d\u00f3lares, el monto m\u00e1s alto jam\u00e1s impuesto por la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Productos B\u00e1sicos (CFTC), la agencia del gobierno de EE. UU. Que se ocupa de la regulaci\u00f3n de los “futuros” y otros derivados financieros negociados en los mercados de “productos b\u00e1sicos” (productos b\u00e1sicos materias primas y productos alimenticios).<\/p>\n
Seg\u00fan la sentencia de la CFTC, de 2008 a 2016 la JPM tuvo una “conducta manipuladora y enga\u00f1osa”. En la pr\u00e1ctica, el comportamiento constatado de JPM consisti\u00f3 en emitir los llamados “pedidos falsos”, u \u00f3rdenes de compra que, desde la emisi\u00f3n de JPM, supo retirar en un momento determinado, pero que entre tanto crean un “efecto ola” capaz de trastornar rendimiento normal de la oferta y la demanda e inducir a otros inversores a emprender acciones financieras basadas en valoraciones y expectativas falsas. M\u00e1s tarde, un momento antes de retirar los pedidos, JPM emiti\u00f3 un pedido real, el “pedido genuino”, con el que, en cambio, vendi\u00f3 el “futuro” cuyo valor hab\u00eda subido en ese momento.<\/p>\n
La ordenanza de la CFTC tambi\u00e9n establece que durante a\u00f1os el banco ha desinformado y manipulado a la propia agencia de control, frenando as\u00ed cualquier posible acci\u00f3n correctiva y sancionadora. Lo que agrava a\u00fan m\u00e1s el caso es el hecho de que los diferentes directores de los departamentos responsables de los mercados est\u00e1n directamente involucrados.<\/p>\n
Aunque JPM reci\u00e9n comenz\u00f3 a colaborar con la agencia de control en 2016, por esta tard\u00eda y cuestionable demostraci\u00f3n de buena voluntad y cooperaci\u00f3n, la CFTC no pidi\u00f3 que el banco fuera declarado “mal actor” y por tanto excluida de los mercados, tambi\u00e9n porque las grandes empresas como JPM son \u201cdemasiado grandes para quebrar\u201d y concretamente a todos les interesa llegar a un acuerdo conveniente. Los ejecutivos de JPM tambi\u00e9n lo sab\u00edan perfectamente.<\/p>\n
La seriedad del asunto JPM va mucho m\u00e1s all\u00e1 del caso en s\u00ed, porque pone de manifiesto un aspecto poco conocido de los mercados. De hecho, con el advenimiento de las nuevas tecnolog\u00edas, aparecieron en los mercados financieros los HFT, el “trading de alta frecuencia”, una modalidad de intervenci\u00f3n en los mercados “electr\u00f3nicos”, similar a la condenada por JPM, que utiliza sofisticados y costosas herramientas de software y hardware, impulsadas por algoritmos matem\u00e1ticos que operan a la velocidad de “nanosegundos”. Estas transacciones le permiten mantener posiciones de inversi\u00f3n durante per\u00edodos de tiempo variables, con el objetivo de ganar dinero incluso con m\u00e1rgenes extremadamente peque\u00f1os gracias a operaciones en grandes cantidades diarias. Aunque hoy las estrategias de HFT se han contra\u00eddo significativamente en comparaci\u00f3n con el momento pico de 2009, los datos de 2017 a\u00fan reportan un ingreso de alrededor de mil millones de d\u00f3lares para los “traders” de alta frecuencia, que en cualquier caso plantean dudas obvias \u00e9tica y equidad de los HFT. De hecho, esta herramienta otorga a las grandes instituciones financieras, las \u00fanicas que pueden permitirse el alto costo de la tecnolog\u00eda HFT, una ventaja sobre las empresas m\u00e1s peque\u00f1as y los “inversores individuales (inversores minoristas)”, favoreciendo “un entorno” en el que no todos est\u00e1n en las mismas condiciones, porque la eficacia del algoritmo es muy superior a la del comercio humano.<\/p>\n
La manipulaci\u00f3n de los mercados y de las materias primas en particular no solo tiene un valor financiero. Los bienes y recursos m\u00e1s importantes para la econom\u00eda y para la vida de los pueblos y ciudadanos individuales se negocian en el “mercado”: alimentos, energ\u00eda y todas las materias primas que ingresan a los sectores productivos de la econom\u00eda real. No podemos olvidar los picos de inflaci\u00f3n relacionados con los precios del trigo, el arroz o el aceite que, varias veces en estos primeros veinte a\u00f1os del siglo XXI, han da\u00f1ado a naciones enteras y empobrecido, muchas veces de hambre, a cientos de millones de personas. Sobre problemas de esta envergadura, no se debe pretender no ver, ni usar la mano liviana cuando se descubre una conducta ilegal que, en definitiva, se configura como un hurto real que es la base de enriquecimientos escandalosos.<\/p>\n
Sobre estos problemas parece que hoy s\u00f3lo el Magisterio social de la Iglesia sabe y quiere tener los ojos abiertos. El Papa Francisco lo volvi\u00f3 a hacer con su \u00faltima enc\u00edclica, cuando “se permite repetir” que: \u00ab”La crisis financiera de 2007-2008 fue una oportunidad para desarrollar una nueva econom\u00eda m\u00e1s atenta a los principios \u00e9ticos, y para una nueva regulaci\u00f3n de la actividad financiera especulativa y riqueza virtual. Pero no ha habido una reacci\u00f3n que haya llevado a repensar los criterios obsoletos que siguen gobernando el mundo\u201d. Al contrario, parece que las actuales estrategias desarrolladas m\u00e1s tarde en el mundo se han orientado hacia un mayor individualismo, menos integraci\u00f3n, mayor libertad para los verdaderamente poderosos, que siempre encuentran la manera de escapar ilesos”(FT 170).<\/p>\n
Es un llamado dictado por el amor al hombre a ser tomado en serio, especialmente hoy que la humanidad enfrenta una crisis pand\u00e9mica que, adem\u00e1s de amenazar la salud, tambi\u00e9n est\u00e1 afectando dram\u00e1ticamente la dimensi\u00f3n econ\u00f3mica y social de ‘humanidad.<\/p>\n
Leonardo Salutati<\/em><\/p>\n Fonte: https:\/\/www.ilmantellodellagiustizia.it\/novembre-2020\/i-grandi-operatori-finanziari-e-la-manipolazione-dei-mercati<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" (del Blog de la Academia Alfonsiana) El pasado 29 de septiembre apareci\u00f3 en los peri\u00f3dicos italianos una noticia que qued\u00f3 algo fuera del radar, informando que JP Morgan Chase (JPM), el mayor banco estadounidense, tendr\u00e1 que pagar una multa por operaciones prolongadas de manipulaci\u00f3n del mercado, de 920,2 millones de d\u00f3lares, el monto m\u00e1s alto […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":12919,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[28],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12918"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12918"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12918\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12922,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12918\/revisions\/12922"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12919"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12918"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12918"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cssr.news\/spanish\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12918"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}